美国超微公司 （AMD）的股票是少数AI相关股票中，唯一一家当前的远期市盈率低于其五年平均水平的公司。

首先，靳文云为我们介绍了最近美国、日韩股市暴跌的原因，他认为，这主要是因为美国经济出现疲软信号，美国7月非农新增就业11.4万人，预期17.5万人，前值修正至17.9万人。7月失业率升至4.3%，高于预期和前值4.1%。劳动参与率微升至62.7%，高于预期和上月的62.6%。7月平均时薪同比增速回落至3.6%，低于预期3.7%，上月为3.9%；平均时薪环比增0.2%，低于预期和上月0.3%。靳文云表示，美国劳动力市场虽然放缓，但目前来看数据并没有那么糟糕，市场对降息可能过度定价。9月份降息50个基点的概率不大，9月份降息有可能但不迫切。

对于许多人工智能公司来说，热门技术已经导致它们的股票出现“重新评级”——也就是说，投资者开始给予这些公司高于正常水平的市盈率。

但对于一些知名企业来说，情况并不完全如此， 美国超微公司 （AMD）是其中最大的异类。摩根大通的分析师最近研究了热门AI公司当前的远期市盈率与它们各自五年平均水平的比较。AMD是这次样本中唯一一个当前市盈率低于其五年平均水平的公司。

英伟达（Nvidia Corp. NVDA）也在榜单中排名靠后，其市盈率仅比五年平均水平高出3%。

如何看待这些趋势，可能取决于你对AI热潮的整体看法。对于那些认为AI是将从根本上改变未来发展动态的变革性技术的人来说，AMD和英伟达的股票可能显得便宜。

由Samik Chatterjee领导的摩根大通分析师团队似乎更关注其榜单显示的其他情况。他们指出，“AI股票样本的平均估值市盈率处于相对历史水平较高的位置。”

摩根大通团队表示，在进入财报季时，这一点需要牢记。分析师写道：“光学公司作为一个整体，在以人工智能为主导的覆盖范围内拥有最高的溢价，尽管由于云计算公司持续强劲的支出，收入和每股收益上升的机会很大，但我们认为这些公司要达到的短期预期标准很高。”

尽管摩根大通团队对 Lumentum Holdings Inc. 的股票（LITE）给予超配评级，但在周一的报告中，他们对这家光通信公司的估值发出了负面催化剂警示。他们表示，投资者可能很难获得足够的可见性，以支持短期内实现每股收益4美元的预期。

高通 （Qualcomm Inc. QCOM）并未出现在该估值筛选的股票中，但摩根大通也对这家超配评级的公司发出了负面催化剂警示。分析师担心，智能手机市场的趋势可能导致明年三月季度的表现令人失望。

相反，分析师对 戴尔 （Dell Technologies Inc. DELL）和 安诺电子 （Amphenol Corp. APH）的股票发出了正面催化剂警示。

对于戴尔，摩根大通看到了“传统基础设施的复苏潜力以及强劲的ISG利润率”，即该公司包括服务器在内的基础设施解决方案集团的利润率。这些趋势可能会让戴尔的股票“更受投资者青睐，因为近期投资者对 AI 服务器利润率和 EPS 上涨的影响心存担忧。”

对于生产电气和光纤连接器的 安诺电子，分析师认为近期投资者的担忧被夸大了，因为潜在的市场增长似乎很强劲。

文章源自MarketWatch《AMD’s stock stands out from other AI names. What that may say about the market.》股票配资的售后

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